Se não se pode mensurar, não se pode melhorar.

Qual a melhor direção como investidor? Vale a pena alocar tanto dinheiro e tempo em busca de uma potencial outperformance?

👋 Olá, o meu nome é Jorge. Bem-vindo a mais uma edição da minha newsletter. Tenho como objetivo acelerar a literacia financeira e ajudar a ‘descomplicar’ o conceito de investir, em Portugal. Invisto desde 2018.

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“If you can’t measure it you can’t improve it.”

Peter drucker

Qual é a melhor direção como investidor? Vale a pena alocar tanto dinheiro e tempo em busca de uma potencial outperformance?

Não existe forma de melhorar o que não conseguimos mensurar. E por isso decidi tornar público um teste que vou fazer ao portfólio. Consigo com o portfolio do 100Mesada bater os índices e benchmark?

Um passo antes disso. Invisto há mais de seis anos sempre com o mesmo broker. A DEGIRO foi a minha primeira e única corretora. Acompanho, de perto, outros brokers devido a natureza do meu trabalho. Desde 2021 trabalho para a DEGIRO onde tenho tido contacto com milhares de clientes, mais de 2.7 milhões para ser exato, todos com estratégias muito distintas no que toca a gestão do seu dinheiro.

Os investidores institucionais apelidam os investidores de retalho, estes 2.7 milhões na DEGIRO e muitos outros como eu e tu de “Dumb Money” e eles “Smart Money”.

P.s para quem gosta destes temas recomendo o filme Dumb Money. Divertido e explica o que aconteceu com a GME.

Voltando. Eu gosto de dividir estes investidores de retalho de acordo com as suas principais motivações no momento de investir:

• Investidor FOMO ou “fear of missing out”, também associado ao investimento de forma social e ao sentimento de pertence. As suas decisões muitas vezes estão associadas ao que os outros no seu núcleo de amigos estão a fazer.

• Investidor Long-Term ou FIRE “financial independence retire early” que investem muito a longo prazo, muitas vezes com o objetivo de se reformar com tranquilidade financeira ou até mais cedo. E possivelmente atingir uma forma de independência financeira.

• Investidor Entusiasta ou de ganhos rápidos/dinheiro fácil, disposto a aceitar riscos em troca de um retorno superior. Procura investir pela emoção de investir, aquele “gut feeling” ou de acertar na próxima big thing.

• Investidor Dedicado a criação activa de riqueza, usa o mercado como uma principal fonte de rendimento (e.g traders profissionais ou pessoas ativamente dedicadas aos mercados) tenta perceber as dinâmicas do mercado e espera com isso fazer melhores decisões. Faz a sua própria research e busca outperformance.

Ao trabalhar na DEGIRO, dos 2.7 milhões de clientes, todos têm motivações e objetivos diferentes para a sua carteira e dinheiro.

Apesar de todos sermos um pouco de todos estes investidores, eu acho que todos temos um pouco de FOMO dentro de nós. Investir está muito relacionado com a psicologia do dinheiro e comportamentos de rebanho. Mas pessoalmente, diria que estou dividido entre Investidor Long-Term e Investidor Dedicado.

Acho que a minha persona de investidor está entre uma forma independência financeira e criação de riqueza ativa, portanto Long-Term e Dedicado. Onde a última significa que faço mais transações do que a média dos investidores. Gosto também de analisar as empresas onde invisto e dedico tempo ao ofício e tenho gosto em partilhar a minha experiência com os outros - daí o 100Mesada.

Destes 4 tipos de investidores: Investidor FOMO, Investidor Long-Term, Investidor Entusiasta e Investidor Dedicado. Onde dirias que te encontras?

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E se Tempo é dinheiro quando acima aludi que gasto muito tempo nas análises de empresas onde coloco o meu dinheiro, o próximo passo seria primar mais pela minha performance. Como medir a performance dos meus investimentos?

Quem usa a DEGIRO sabe que tens “apenas” o valor total da carteira como indicador da tua performance. Na última linha de forma simplista existem dois números de profit and losses (P/L) um para o P/L diário e outro para o P/L total. O último número a direita mostra os ganhos/perdas desde a criação da tua conta.

Como todos, já tive diferentes números verdes ou vermelhos consoante a altura do mercado. No crash do covid o número vermelho era assustador, mas mantive a calma e continuei o meu caminho a longo prazo.

Mas falta saber se eu tivesse alocado todo o meu capital a ETFs como seria a minha performance? Seria esse número melhor ou pior? E se só investisse em ações ou noutras ações das quais tenho agora?

Assim este número fica curto, e é um reflexo muito pouco preciso da minha performance vs o mercado.

Aproximadamente diria que gasto mais de 500 euros por ano entre subscrições de analistas, ferramentas e outros. Vale mesmo a pena continuar a pagar isto? É este o preço? Mas será que é mesmo uma outperformance?

Todas estas perguntas são difíceis de responder apenas com o número geral total de P/L da DEGIRO.

Existem muitas ferramentas que permitem calcular a tua performance fora do teu broker. Umas mais fáceis que outras e eu estou a averiguar se faz sentido usar uma. O Google Finance, que me pareceu bem completo e com uns visuais muito simplistas. A título de exemplo, deixo a performance do meu portfolio YTD (deste ano a data de hoje) se tivesse apenas uma ação por empresa.

Felizmente não é esta a performance que tenho, este resultado seria desastroso 😂

• Primeiro, não tenho só uma ação de cada empresa, o que levaria a desiquilibrar a carteira para as ações com uma cotação maior já que teriam um maior peso na alocação.

• Segundo porque não comprei todas as ações a 1 de Janeiro e fui fazendo alterações mediante a performance das empresas. A LVMH está na carteira desde 2018.

Mas o exercício faz sentido para perceber o porque deste ponto de inflexão. É preciso saber a performance com maior detalhe.

Assim, nos últimos meses tenho reflectido, se vale a pena investir por mim mesmo ou ETF and chill?

ETF and chill

Isto é, se faz sentido ter ações individuais. Se faz sentido dedicar tempo em busca de bater os índices de mercado. É algo que me apaixona: vasculhar o (fin)twitter, pesquisar sobre novas empresas, entender a sua estratégia e ouvir os earnings reports.

É uma sensação gratificante quando o mercado valida a tua teoria sobre uma empresa. Mas também há vezes que isso não se concretiza.

E aqui, nesta newsletter onde o autor “vai nu”. Onde partilho o meu caminho como investidor, esta é a questão com a qual me tenho debatido em busca de ser um melhor investidor.

Assim, encontro-me num ponto de inflexão, onde sinto a necessidade de reavaliar a minha escolha de procurar a outperformance. E se faz sentido.

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Tudo isto para dizer:

Em suma, nos próximos meses vou partilhar a forma que escolhi para medir a performance nas ações individuais.

Este é o próximo passo para evoluir como investidor. Se vir que estou melhor com ETFs a 100% esse será o próximo passo a tomar.

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Bons investimentos!

Tens alguma questão para mim? Envia-me uma mensagem direta, o substack introduziu esta semana a funcionalidade.

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Disclaimer 

Aqui vais encontrar informação e opiniões do autor, o que não vais encontrar é aconselhamento individual nem recomendações

Todas as informações, opiniões, racionais, análises e outros conteúdos são partilhados de forma livre e informativa. 

Esta newsletter é para os investidores que conseguem tomar as suas decisões de investimento sem aconselhamento. Não sendo analista financeiro o autor não providencia aconselhamento individual nem recomendações de investimentos. 

Adicionalmente é importante tomar as próprias decisões e verificares por ti mesmo, de forma independente, os factos e dados apresentados, apesar da informação aqui constatada ser obtida de fontes que acredito serem fidedignas